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记得吹“牛”|信达证券熊文“泪”;马斯克又公开说了些什么 300287

时间:2021-03-11 16:32:53作者:佚名

节后一周,a股市场以单边下跌开始了牛年之旅。机构股"抱团股"纷纷暴跌,尤其是今年春天,让投资者感到寒意。事实上,如果我们对中国未来的资本市场感到乐观,我们最害怕的应该是市场不会上涨或下跌,我们更应该对目前的市场下跌感到欣慰,因为它给了我们足够的时间去寻找好的行业和公司。

基于此,每次都通过牛眼推出《旧志吹牛》专栏。我们资本市场的资深记者和编辑每天都会筛选一些行业和公司的亮点,为大家的投资决策提供帮助和参考。

信达证券泪流满面:轮胎是消费股!

近日,信达证券一篇关于轮胎行业的研究报告很受欢迎,堪称英雄。分析师流下眼泪,抛出一个观点。按照传统意义,轮胎属于化工循环行业,或者属于汽车零部件和工业产品,受原材料价格波动影响较大。这个研究报告的观点很直接,就是从轮胎消费模式来看,因为面向消费者的轮胎更换约占80%,尤其是乘用车轮胎属于消费导向的C端消费品,而不是一般认为的工业品。

上述研究报告的核心逻辑是,目前美国轮胎市场远远大于中国轮胎市场,是世界上最大的市场。中国轮胎龙头企业得到了美国消费者的认可,包括玲珑轮胎(601966)、帆船轮胎(601058)、森麒麟(002984)等中国轮胎企业近年来进行了产品升级,在欧美的销量和价格都有所上升,实现了业绩的快速增长,这已经有了显著的不同

我们都知道,大消费行业是长跑冠军的摇篮,比如白酒、餐饮、医药等。原因是这些行业表现出弱周期性,底层消费的逻辑在于人口。只要人口增长,社会持续发展,就意味着整个消费行业都是上升趋势,也就是朝阳产业。

图像来源:照片网络

从轮胎的消费属性来看,虽然很多人都知道汽车轮胎是耐用品,但实际上并没有关于多久换一次轮胎的标准说法。很多车主买车后5-6年可能不会换轮胎,但是有一个大前提,就是市场上的车数量足够大,而且随着人口的增长,数量还会增加。中国轮胎龙头企业凭借规模、成本和品牌建设优势,在与国外知名品牌的竞争中不断提高市场份额。

比如某经销商的店铺同时销售玲珑轮胎和国际知名轮胎品牌,玲珑轮胎的成本是国外的一半或者三分之二。在零售市场,经销商除了比知名品牌更实惠之外,在向客户推荐玲珑时,还会得到厂家的进一步返点,而其他知名品牌则没有。在质量相差不大的情况下,国外知名轮胎品牌如何与这些国内头胎企业竞争?

我觉得国内轮胎企业都在扩大市场份额,剩下的只是时间。许多轮胎上市公司也受到当前市场低迷的影响。信达证券的上述文章也给了大家坚定的持股信念。我们应该从更长远的角度来看待目前的国内轮胎行业。在目前市场不景气的过程中,我们更应该为跨周期的行业感到欣慰,因为它给了你更好的时间去捡筹码。

(正文/昊天)

马斯克又公开说了些什么

这次涉及到电池材料的投资方向

在发射比特币几天后,他把狗币送到了外太空。今天马斯克的推特话题又回到正题,他说了一件很重要的事!“镍是我们在锂电池生产中最关心的问题。这就是为什么我们要把电动车的标准里程版换成一个锂铁电池和一个富含铁元素的锂电池!”

镍是电动汽车锂离子电池的关键材料,它将更多的能量投入电池,并允许制造商减少钴的使用,因为钴更贵,供应链也不那么透明。目前特斯拉使用的是大量的NCM811高镍电池,但标准里程版已经推出了磷酸铁锂电池。

事实上,马斯克在去年的财报会上公开叫嚣,要求“多采镍”。他说:“如果你以环保的方式高效开采镍,特斯拉会给你一份长期的大合同。”马斯克在今年1月接受外国媒体采访时,也针对特斯拉电池的发展,表示“镍是我们最大的瓶颈”。

图像来源:照片网络

马斯克的言论让外界再次关注新能源动力电池的物质需求。华安证券认为,动力电池将分档次消费,未来高镍三元和铁锂将占据主要份额。阴极材料的发展过程和不同应用领域的需求决定了阴极技术的发展趋势。磷酸铁锂凭借其性价比和安全优势在储能和低续航乘用车中焕发活力,而高镍三元凭借其高能量密度优势在高续航乘用车中扩大份额。预计高镍三元和磷酸铁锂电池将改变镍三元占主导地位的现状,到2025年高镍三元和磷酸铁锂电池的总比例将超过80%。在三元高镍的大趋势下,2022年产量有望翻番。

目前,国内三元正极材料已形成多种材料并存的局面,中国镍的市场份额保持稳定,高镍材料的比例逐年增加。2020年,国内高镍8系列和NCA产品的市场份额从2019年的12.7%上升至23.1%。镍出货量高的国内企业主要是白蓉、巴莫、背叛和邦富。目前全球市场销量最高的特斯拉使用松下NCA和LG Chem NCM811高镍电池,各大电池厂都有自己的高镍或无钴电池发展计划。预计2022年全球高镍含量三元材料产量将超过60万吨,增长一倍。

业内人士建议关注镍原料相关公司:余省矿业、华友钴业、创业板、和龙科技;高镍三元关联公司:白蓉科技、党生科技;磷酸铁锂相关公司:德国Nano、湘潭电化学(参与湖南宇能)、龙盘科技(拟收购露露的磷酸铁锂业务)。

(文本/来源)

这家GPU R&D公司在100天内变成了独角兽

本土AI芯片设计师会欢迎估值提高吗?

2月24日,一家名为Moore Thread的公司在其官网发布消息称,在过去100天内,该公司已完成两轮超过10亿元人民币的融资。融资速度这么快,短短100天就变成独角兽的公司是什么样的?对,又是人工智能!而且是贴喉咙技术——AI芯片。

简单总结一下Moore Thread的公司亮点,大家就能明白这个新独角兽属于当之无愧的名字:

1)成立于2020年10月

2)业务定位:中国的视觉计算和人工智能计算平台

3)提供服务:GPU计算技术、加速数据中心、边缘计算服务器

4)竞争力:世界级的成熟团队,能够覆盖GPU R&D的完整架构以及设计、制造、营销和服务支持

5)创始人:公司创始人深入行业超过15年,带领全球顶尖芯片公司成功探索中国GPU生态系统

6)投资方:深圳创投、红杉资本中国、GGV共同牵头投资。其他投资者包括招商局创投、字节跳动、马骁智行(艾交通独角兽4年融资70亿元)、容晖资本等...

最有意思的是市场对创始人的猜测,因为Moore Thread没有说清楚,但根据数据中的“15年”、“顶尖芯片企业”、“中国GPU生态”等信息,市场普遍猜测Moore Thread的创始人是全球顶尖芯片领袖英伟达前全球副总裁兼中国区总经理张建中。

作为世界上唯一专注于GPU设计和制造的公司,NVIDIA在中国的GPU市场份额在2020年达到了80%以上。虽然AI芯片领域主要有四种类型的芯片,但由于大部分AI应用都是图形和计算的结合,GPU架构的芯片优势更加明显。

因此,这款Moore Thread作为本土公司受到市场追捧,对于突破AI芯片在本地化上的瓶颈非常重要。

可能有人会说:“我没说中国还有像Horizon这样的公司在做AI芯片开发。摩尔线程有什么区别?”

这里我们就分析一下,AI芯片可以分为三类:云芯片、边缘芯片、终端芯片。云芯片市场份额最大,英伟达依然是其中的绝对领先者。至于前面说的地平线,主要做边缘筹码,场景不一样。

东莞证券研究报告显示,2019-2021年,中国AI芯片市场规模为124亿元 193.7亿元 305.7亿元,同比增长53.6%56.21%57.82%,复合年增长率为57.01%。其中云芯片市场份额最大,接近50%,市场规模从2019年的61.4亿元增长到2020年的139.4亿元。

然而在云芯片中,除了NVIDIA,还有一家本土上市公司是它的强劲竞争对手——寒武纪(688256),去年在科技创新板块上市。

据东吴证券分析,寒武纪采用的专门为人工智能应用设计的通用智能芯片架构,在计算效率、性能/功耗比等方面都达到了先进水平。

得益于Moore Thread估值的上升速度和众多顶级投资机构的人气,对于寒武纪这样更成熟的本土AI芯片龙头的估值提升会有更多的想象空间。

(文字/十字弓)

本文封面来源:摄影网

投资有风险,独立判断很重要

本文仅供参考,不构成买卖依据。


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