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重!创业板注册制度改革系列制度即将发布。深圳证券交易所将于下周一接受申请 慧聪网股票

时间:2021-03-01 07:31:00作者:佚名

创业板注册制度改革系列规则正式发布!

刚刚证监会发布了一系列关于创业板改革的规章制度,如《创业板IPO注册管理办法》、《创业板再融资注册办法》、《创业板公司持续监管办法》、《保荐业务办法》等。深交所、中国结算和证券业协会也同时发布并实施了相关配套规则。

这意味着创业板改革已经正式进入实践阶段。

从6月15日起,深圳证券交易所将开始接受创业板上市企业的首次公开发行、再融资、并购重组申请。

创业板改革“跑”进实践

4月27日,全面深化改革中央委员会第十三次会议审议通过《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》,正式拉开创业板改革的帷幕。当日,中国证监会就创业板改革的4项部门规章草案公开征求意见,规范和完善了创业板企业注册制度安排、持续监管和发行保荐等主要制度。深交所同时征求公众对八项业务规则的意见。

5月11日,深交所8项业务规则关闭,公开征求意见;5月27日,中国证监会的四份法规草案被关闭,以征求公众意见。就在46天后,创业板改革宣布付诸实施。

中国证监会6月12日颁布实施的规章包括《创业板首次公开发行股票登记办法(试行)》(以下简称《创业板初始办法》)、《创业板上市公司证券发行登记办法(试行)》(以下简称《创业板再融资办法》)、《创业板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《创业板持续监管办法》)、《证券发行与上市保荐办法》

与此同时,中国证监会还制定并修订了《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》、《创业板上市公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》等6个规范性文件,并与《创业板启动办法》、《创业板再融资办法》一并发布。深交所制定并修订了业务规则,主要涉及上市条件、审计准则、减持制度、持续监管等。证券业协会制定了创业板发行和承销的自律规则。中国结算制定并修订了登记结算、再融资等方面的业务规则。

此外,为进一步规范创业板相关市场主体行为,营造市场诚信生态,中国证监会将根据相关法律法规的规定,及时将相关主体的违法不可信信息纳入证券市场诚信档案,接受公众查询,对严重违法不可信信息进行专项公示,并推至全国信用信息共享平台。

创业板注册制度亮点

第一个方面:创业板的首次公开发行方式做了五大修改

修订完善的《创业板启动办法》共七章七十五条。主要内容包括:

精简和优化创业板首次公开发行股票的条件,将投资者可以判断的问题转化为更严格的信息披露要求,强调按照重要性原则把握企业的法律合规性和财务规范性。

对报名程序进行制度安排,实现受理和审核全过程电子化、公开化,减轻企业负担,提高审核透明度。

强化信息披露要求,严格落实发行人及其他相关主体在信息披露中的责任,根据创业板企业的特点制定差异化的信息披露规则。

明确市场化发行和承销的基本规则,规定定价方式、投资者报价要求、最高报价拒绝率等事项还应符合深交所相关规定。

强化监督管理和法律责任,加大发行人、中介机构等市场主体违法违规责任追究力度。

第二方面:创业板再融资优化发行条件

修订完善后的《创业板再融资办法》共七章九十三条。主要内容包括:

明确适用范围。上市公司发行股票、可转换公司债券、存托凭证等证券的,适用《创业板再融资办法》。

精简优化发行条件,区分面向非特定对象发行和面向特定对象发行,不同证券品种再融资条件设定不同。

明确发行上市审核和登记程序,深交所审核期限为两个月,证监会登记期限为十五个工作日。同时,为“小而快”的融资建立简单的程序。

强化信息披露要求,要求有针对性地披露经营模式、公司治理、发展战略等信息,充分揭示可能对公司核心竞争力、运营稳定性和未来发展产生重大不利影响的风险因素。

对发行和承销作出特别规定,对发行价格、定价基准日、锁定期、可转换债券转换期、转换价格、交易方式等作出特别安排。

强化监督管理和法律责任,加大上市公司、中介机构等市场主体违法违规责任追究力度。

第三方面:继续监管承销赞助,落实“新政”

《创业板持续监管办法》修订完善35项。主要内容包括六个方面:

首先,应明确适用原则。创业板公司应当遵守上市公司持续监管的一般规定,但《创业板持续监管办法》另有规定的除外。

二是明确公司治理的相关要求,对拥有特殊投票权的公司进行特殊安排。

三是建立有针对性的信息披露制度,加强行业定位和风险因素的披露,突出控股股东、实际控制人等关键小股东的信息披露责任。

四是明确减持要求,适当延长控股股东、实际控制人、亏损企业董事持股锁定期。

五是完善重大资产重组制度,明确创业板上市公司并购重组涉及的股票发行登记制度,规定重组目标资产的要求等。

第六,调整股权激励制度,扩大可以作为激励对象的人员范围,放宽限制性股票的价格限制,进一步简化限制性股票的授予程序。

此外,修订《保荐办法》的主要内容包括:

与新证券法保持协调,调整审计程序相关规定,完善保荐代表人管理;

落实创业板注册制度改革要求,明确发行人、其控股股东和实际控制人配合保荐工作的相关要求,细化中介机构执业要求,督促中介机构各司其职,通力合作,提高保荐业务质量;

强化保荐机构内部控制要求,将保荐业务纳入公司整体合规管理和全面风险管理,促进行业自发形成合规发展和履职的内生动力和自我约束;

加大问责力度,丰富监管措施种类,加大违法违规成本。

拒绝跨市场跨部门套利

创业板注册制度改革是渐进式改革和股份制改革之间的桥梁。根据制度规则的安排,创业板注册制度的实施将与整个科技局的注册制度保持一致,并拒绝可能出现的跨市场、跨板块套利。

首先,创业板改革的总体思路已经被监管部门概括为“一条主线,三个统筹”。

“一条主线”是指:改革和实施以信息披露为核心的股票发行登记制度,提高透明度和真实性,允许投资者自主判断投资价值,真正将选择权交给市场。

“三个统筹”是指:全面推进创业板改革和多层次资本市场体系建设,坚持板块错位发展,形成侧重点不同、互补性强、适度竞争的格局;协调出台一揽子改革措施,完善创业板改革的支撑体系;协调增量改革和股改,容纳股票,稳定股份公司预期,顺利实施改革。

其次,根据官方发布实施的一系列创业板改革条例,创业板改革试点的注册制度在注册程序、制度、审计监督、监管安排等方面与科技局基本一致。创业板的注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节。深交所受理申请,通过问答形式审核并督促企业提高信息披露质量,审核通过后,将发行人的申请文件和交易所的审核意见报证监会注册。

此外,创业板注册制度试点还进行了三项制度性改进:建立沪深交易所审计工作协调机制,保持审计标准、规模和进度总体一致,消除市场间监管套利;明确被审查企业的关联安排,确保从审批制到登记制的平稳过渡;再融资、并购涉及公开发行证券的,应当同时实行登记制度。


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