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「基金代码查询」规范化退市纳入政府工作报告!在最严格的新规背后,今年的退市潮是怎样的?

时间:2021-04-16 17:47:45作者:佚名

3月5日,李克强总理在政府工作报告中表示,今年将稳步推进登记制度改革,完善正常退市机制,加强债券市场建设,多层次资本市场发挥更好作用。

新京报壳牌金融梳理政府工作报告,发现“完善常态化退市机制”至少10年来首次被纳入政府工作报告。但是,10年没有提到退市。2012年政府工作报告曾提出完善新股发行制度和退市制度,加强投资者回报和权益保护。

退市制度是资本市场的一项基本制度,在提高上市公司质量、完善市场优胜劣汰机制、合理配置市场资源方面发挥着重要作用。2020年,监管文件密集出台,今年最后一天,沪深两市退市新规正式落地。

这背后是对优胜劣汰的市场机制的期待。截至目前,沪深两市上市公司数量已超过4000家,但过去30年只有100多家公司退市。

监管频繁,今年面临退市的企业更多?

去年以来,随着注册制度的全面推进,退市制度的发展进一步加快。

2020年3月,新《证券法》正式实施。没有对暂停上市和终止上市作出具体规定,而是交给证券交易所对退市条件和程序作出具体规定。证券交易所规定终止上市的,上市交易的证券由证券交易所按照业务规则终止。这为整个市场退市制度的改革奠定了基础。

此后,10月,国务院发布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》,将完善上市公司退出机制作为重要任务,要求提高退市标准,简化退市程序,加强退市监管。月底,证监会在部署下一阶段资本市场改革路线图时,强调要以登记制度和退市制度改革为抓手,全面加强资本市场基础制度建设。

11月,中央深改委审议通过《完善上市公司退市机制实施方案》,再次明确强调完善上市公司退市机制是全面深化资本市场改革的重要制度安排。随后,“十四五”计划的建议和2035年的长远目标也明确提出“建立正常的退市机制”。

经过一系列行动,资本市场对上市公司退市工作十分重视。时隔一个多月,沪深交易所发布了《股票上市规则》和《科技创新板与创业板上市规则》修订草案,并公开征求意见。年底,沪深两市“最严格退市新规”正式发布实施。

据了解,这一“最严格的新退市规则”取消了单一退市指标,增加了合并财务指标,将当前4年连续亏损退市,改为连续两年营业利润为负、营收不到1亿元的退市,增加了连续20个交易日总收盘市值不到3亿元的退市要求,明确了金融欺诈退市标准。

自2012年以来,上交所、深交所先后推出三项改革,建立了金融、交易、规范、重大违法四项强制退市指标体系。值得注意的是,由于上市公司退市涉及大量利益相关者,退市过程耗时较长,退市难度大、速度慢的问题依然突出。

在专家看来,对于资本市场来说,有进有退是正常的生态。在入口处,上市企业需要严格控制,不符合市场定位、上市条件、缺乏成长性或可持续经营能力的企业要被挡在市场之外。出口方面,要疏通退市渠道,清理劣质上市公司。

现在,“退市机制”多年来首次写入政府工作报告,为今年及以后的资本市场发展指明了方向。中泰证券首席经济学家李迅雷在接受壳牌金融记者采访时表示,退市制度有利于资本市场优胜劣汰,2021年退市企业数量将比2020年有所增加。企业退市有一个习惯的过程,现在的退市制度是一个警钟。

今年,已有60多家a股公司走向退市悬崖

构建一个有进有出的市场生态,退市率无疑是一个重要指标。但在这方面,a股市场的不足是显而易见的。

壳牌金融记者发现,截至目前,沪深两市已有4000多家上市公司,但在过去30年中,只有100多家公司退市。

近两年来,随着注册制度的全面推进,退市制度的发展进一步加快。数据显示,2020年将有16家a股上市公司被迫退市(以退市日期为准),包括凯蒂退市、暴风退市、钱山退市。

今年年初以来,港泰和营口港、东方金隅和*ST航通等两家公司已经退市,也宣布终止上市。此外,*圣天下,*圣长城等上市公司也触发了相关退市规定,不少公司正从“悬崖边”退市。

据统计,今年以来,已有60多家a股上市公司发布了退市风险警示公告,包括可能实施的退市风险警示和可能继续实施的退市风险警示。大部分是st股和*ST股。


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