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「委托人与受托人」海伦斯赴香港进行首次公开??募股:372家酒吧,自有产品占葡萄酒和饮料收入的近70%

时间:2021-05-11 23:30:51作者:佚名

新京报(记者赵芳媛)近日,线下酒馆连锁品牌"海伦事业部"正式向香港联合交易所递交了招股说明书。今年2月,它刚刚完成了3300万美元的第一笔融资。如果成功上市,Helens将成为香港资本市场上第一家线下酒吧。

从五道口的一个小酒馆到372个直营小酒馆,海伦斯在11年间如何实现快速发展?从招股说明书来看,直接运营模式带来了公司的标准化扩张,其基于品牌的低价位产品组合帮助其抢占了市场份额。

招股说明书,DirectMode公司成立于2018年,直营店的比例从2018年的51.9%增加到2020年的96.0%。目前,海伦斯的产品矩阵主要是自有产品,补充通过外部产品。到2020年,公司的自有酒精销售收入将占酒精饮料总收入的69.8%。

另外,《新京报》记者注意到,随着酒类消费越来越年轻,越来越注重场景,酒馆业务也涉及到越来越多的餐饮品牌。星巴克(Starbucks)和奈雪(NaiXue)推出了酒吧体验。2021年1月,Coucou在北京推出了该品牌首家"火锅%2B小酒馆"模式的新火锅餐厅。

酒馆布局:二线和三线城市,主要是直接经营的酒馆

information公开资料显示,2009年,Helens的创始人徐炳忠在五道口附近开设了第一家Helens酒馆。在北京。当时,海伦的主要消费者是外国学生。2012年,Helens将目标客户群转向了国内年轻人。2015年,Helens将品牌定位为"年轻人的聚会空间",并开始进行连锁经营。2021年2月,海伦斯完成了3300万美元的第一笔融资。

截至招股说明书发布之日,海伦分公司共有372家直营酒吧,其中一线城市(北京,上海,广州,深圳)和二线城市有52家酒吧城市(如武汉,长沙等省会城市)。中央直辖市共有酒吧215家,三线及以下城市(泉州,宜昌等)有104家酒吧,香港有1家。

关于酒吧数量的快速增长,Helens总结了原因,认为这是高度标准化且具有穿透性的运营模式。招股说明书显示,2018年,公司建立了直接管理模式。每个直营小酒馆的总建筑面积一般为300至500平方米,有36至50张桌子,可同时容纳150至200名顾客。东南亚和中国少数民族风格的内饰。

2018、2019、20202009年,海伦斯直营的酒吧数量分别为84家,221家和337家,复合年增长率约为100.3%。直营酒馆收入分别为6910万元,5.4亿元和8.13亿元,分别占当年总收入的60.2%,95.7%和99.4%。相比之下,海伦加盟小酒馆的数量一直在下降。截至过去三年末,该数字分别为78、31和14。收入分别占39.8%,4.3%和0.6%。

2020年,海伦斯一线城市直营小酒馆销售额将达到8886万元,占其总收入的11%,二线城市直营小酒馆的销售额营业收入为4.79亿元,占总收入的59.3%。直销酒吧和三线城市为2.4亿元,占总收入的29.7%。

另外,从2018年到2020年,每个新增的海伦斯直营酒馆的收支平衡期通常为6个月,5个月和3个月,大大缩短了。

Helens预测,基于成熟且高度标准化的商店扩展模型,到2021年将有大约400家新酒吧开业,到2023年底,酒吧总数将增加到约2200家。/p>

价格优势:瓶装啤酒的价格不超过10元

从经营业绩的角度来看,海伦斯的营业收入从2018年的1.15亿元增加到818元万元。复合年增长率高达166.9%;净利润从1083.4万元增加到7575.2万元,年均复合增长率为164.4%。到2020年,由于疫情的影响,公司净利润为7572.5万元,同比下降4.3%。

招股说明书显示,HelenDivision的产品矩阵主要基于自己的产品,并辅以外部产品。自有酒精饮料主要包括海伦斯生啤酒,海伦斯工艺啤酒,海伦斯果味啤酒和海伦斯牛奶啤酒等。第三方品牌产品包括百威,Corona,1664,Yege等。2018、2019和2020年的销售额海伦斯自己的酒精饮料收入分别占酒精饮料总收入的68.4%,64.2%和69.8%,其毛利率分别为71.4%,75.3%和78.4%。

Helen部门的创始人许炳中曾在一次采访中说,价格的下降促进了客户流量的显着增加,也将增加连锁经营的信心。目前海伦斯所有瓶装啤酒产品的价格都在每瓶不到十元。圣海伦斯工艺的275毫升的价格为7.8元/瓶,与第三方产品百威275毫升的售价为980元/瓶。根据弗若斯特沙利文(Frost%26Sullivan)的说法据介绍,该行业百威啤酒的平均售价为每瓶15-30元,价格优势明显。

饮料和酒精饮料是海伦斯的特殊产物。招股说明书显示,从2018年到2020年,海伦斯的饮料和酒精饮料的收入分别为1260万元,1.31亿元和2.38亿元。他们分别占自有产品年收入的25.5%,35.4%和40.1%。自2020年4月以来,海伦斯共推出了7种新产品,所有这些都是轻饮水果酒,包括草莓酒,绿梅酒,白桃啤酒等。

《新京报》的记者检查了美团APP,了解到海伦斯在北京有四家商店,分别位于工人体育场,魏公村,对外经济贸易大学和时代广场。其人均消费在56元至70元之间,评价中经常出现"价格适中,性价比高"之类的字眼。

利润困境:租赁负债继续增加

Helens表示,IPO的净收益将主要用于开设新酒吧并在未来三年内实现扩张计划;进一步加强酒吧人才梯队建设,优化人力资源管理体系;进一步加强小酒馆的基本能力建设;进一步增强海伦斯的品牌知名度;以及一般营运资金和一般公司用途。

但是,在直接运营模式下,Helens的业务策略是一项重资产模型,其快速扩张也带来了很大压力。招股说明书显示,海伦斯正面临资本支出,例如劳动力成本,租金成本,使用权资产折旧以及厂房和设备折旧。它的大部分地点都集中在年轻客户集中的高质量商业区,并且租赁成本相对较高。到2020年,海伦斯的租赁费用为1.05亿元人民币,占总收入的12.9%。员工成本为1.79亿元,占总收入的21.9%。

此外,海伦斯的租赁负债也在增加。从2018年到2020年,海伦斯的租赁负债分别为1.48亿元,3.84亿元和5.29亿元。

同时,海伦斯面临激烈的行业竞争。截至2020年底,中国大约有35,000家酒吧,并且类似的竞争也很激烈。不仅如此,作为饮酒往往更年轻,更现场为导向,越来越多的餐饮品牌在酒馆格式踏上和探讨了"餐饮%2B酒"的模式。

2020年4月,第一家国内星巴克酒吧在上海的外滩开业。几乎同时,新茶品牌纳雪的茶也加入了酒精饮料的行列,并开设了"纳雪餐厅"。2021年1月,Coucou还在北京推出了该品牌的第一家新型"火锅%2B小酒馆"风格的火锅餐厅。


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